王群航：关注“积很变化” 追求稳健**

银河证券研究总监 在当前发行众多的开放式当中，信诚管理公司的信诚优胜精选[1.03 -0.58%]型是一只在设计方面较为经典的新产品，易于让广大投资者理解和接受。 密切关注可投资对象的“积很变化” 在未来的投资运作过程中，信诚优胜精选将会通过投资于具有积很变化特征的上市公司，追求高于基准的很额收益。信诚管理公司认为，上市公司的长期发展遵循着优胜劣汰的规律，上市公司应根据所处的外部环境的变化而不断地、积很地变化，全方位积很地调整自身的运营策略。这样具有“积很变化”特点的上市公司就是“优胜”公司。 信诚优胜精选认为，具有“积很变化”特点的上市公司有两大类，类是积很变化已经体现在公司财务数据上，但尚未在股价中充分反映的上市公司。 第二类具有“优胜”特征的上市公司是积很变化尚未反映在财务数据及股价上的企业，该将主要通过对该类公司的密切跟踪，特别是与公司管理层的沟通，把握管理层是否将要实施或已经实施相应的公司战略，以适应公司所处的环境，包括行业周期、竞争格局、上下游市场等出现的变化。 信诚优胜精选作为型，其战略性资产配置以为主，且并不会因为市场的中短期情况变化而改变，因此为适合自下而上的投资方式。 良好的基本面是前提 从国内外市场大环境来看，作为此次国内外性经济危机的发源地，美国的经济情况对于国内外经济的未来发展趋势有着决定性的影响。随着重建美国经济的计划逐步推进，美国经济已经取得进步，从深渊中走了出来。美国经济已经见底，对于国内外经济的复苏与发展具有积很的影响。 发行型，表明了信诚管理公司的一个鲜明态度：看好市场。该公司认为近来众多国内外和国内经济指标显示下跌已基本见底，经济将趋向好转。随着4万亿经济刺激方案真正对经济产生影响，经济持续向好的概率在增大，复苏格局相对明朗。7月16日，统计局公布了上半年国内生产总值同比增长7.1%，二季度增长7.9%，增速比一季度提高1.8个百分点。这样的增长速度验证了我国经济的高速成长性，说明了中国经济复苏势头日益明朗，未来中国宏观经济的复苏将会越来越清晰，经济增长开始加速。 信诚管理公司背景情况较好 - 除了经济形势、基础市场行情走势、行业发展趋势之外，投资者选择进行投资，在微观方面，先应该关注的是公司的相关情况，然后是经理。银河证券研究中心长期以来一直在密切关注公司对于权益类产品的综合管理能力。 附图可以很清晰显示出：2008年，信诚管理公司的权益类产品管理能力有了很大的提升，排名处于全市场57家公司之中的第5位。今年以来，该公司旗下的均有较好的收益，绩效排名均处于同类里中等或中等靠前的位置，表明该公司的权益类产品管理能力较好、较为稳定。 附表展示的是信诚管理公司旗下主做的绩效情况，从中长期业绩来看，该公司旗下的绩效表现总体较好。尤为突出的是，作为成立于2008年6月4日的一只次新型，信诚盛世蓝筹[1.80 -0.82%]过去一年的净值增长率为67%，如果不考虑建仓期的因素，那么这个收益率在同类119只中排名第4位。这种业绩的取得，与该在去年成立以后稳健的建仓策略有关，十分有效地规避开了熊市行情中后期的巨大风险。由此看来，该公司在对于新产品的管理方面颇有心得。 信诚优胜精选型的拟任经理是黄小坚先生，具有十年多时间的证券、从业经验，具有较为扎实的研究功底和较为丰富的投资管理经验。他曾在银华管理公司管理过银华88、天华、银华优势企业[1.04 -0.35%]等多种类型的，在华宝兴业管理公司管理过华宝兴业多策略，目前是信诚管理公司的席投资官兼投资总监。从一名普普通通的研究员、经理，到席投资官兼投资总监，职位的平稳升迁，背后所反映的，正是他的综合实力。