巴菲特：未来十年中国必将是国内外之

一提起“股神”，这个名字就会立即映入人们的脑海——沃伦-巴菲特。他不是大腕，但是拥有多的“粉丝”；人们对他的投资理念津津乐道，但却始终猜不透他投资的战略战术。有人出价211万美元和这位有史以来伟大的投资家共进一顿午餐，只为了能得到他两个小时的“言传身教”。 不久前，恰逢美国金融危机全面爆发，笔者在国内外影响力商业女性大会（mpw summit）上采访了沃伦-巴菲特，也终于看到了神秘面纱后面的智者。 爱讲笑话的股神：“市场把我们看作是癞蛤蟆” 九、十月份正是美国金融危机如旺如荼之时。但以笔者的观察，巴菲特却还优哉游哉地享受着自己的活动：桥牌！值得一提的是，他的线上牌友是比尔-盖茨。巴菲特的精力十分旺盛，特别是他喜爱的活动，晚上十点多钟还饶有兴趣地组织大家打桥牌。 巴菲特给笔者的感觉是其语速很快，无论什么问题，他几乎都是脱口而出给出针对性强的答案。另一方面，他对谈话者的反应要求非常高，否则谈话不会很过两分钟。一般语速很快的人，会给其他人一种急躁不安的感觉，但是，巴菲特的另外一面就是非常耐心友善。不管是谁和他攀谈，无论他当时在做什么，他都马上起身。 就拿拍照的小事儿来讲吧，当时笔者的相机拍照模式没有调对，连拍了五张，每一张都很模糊，又重新调整了拍摄模式，才拍了满意的照片。笔者都有点不好意思了，但整个过程巴菲特一直笑容满面，站在原地，像长辈一样把手轻轻搭在笔者肩上。 金融危机以来，很多美国公司的ceo给巴菲特打电话，其实主要原因只有一个——他们都需要他的资金和他的帮助。 “市场其实把我们看作是癞蛤蟆，而伯克希尔-哈撒韦（berkshire hathaway，由巴菲特创建于1956年，主营保险业务，在其他许多领域也有商业活动）被看作是公主。如果收到一个吻，我们就会变成英俊的王子。如果我说不行，那么我们就是一只癞蛤蟆。”巴菲特调侃道，“我们有很多选择，但只接受了其中少数人的吻，然后把资金抛向他们。要知道，如果你没钱，人家就不会常亲你。” 在和巴菲特的交流中，他的亲和与幽默令身处金融危机的公司高管们笑声不断。在峰会上面对国内外有影响力商业女性们的簇拥提问，巴菲特幽默地说：“我想对于一个在高中没有约会的人来说这是天堂。” 在大会主题发言上，巴菲特也不忘幽上一默，“耶稣基督收的12个门徒都是在男性中挑选的，比例是4000∶1。要是的晚餐的画面里有6个女人就好了，也许整个国内外都会改变。” “过去女性永远是受到不公平的待遇，在以前的很长一段时间，我仅是与国内外上一半的人口竞争，现在，现在不得不和100％的人口去竞争。” 巴菲特：“我看好中国市场” 笔者刚刚抵达四季酒店时就已经见到了巴菲特，不过他同高盛总裁行色匆匆地与笔者擦肩而过。在接下来的几天里，巴菲特也被蜂拥而来的美国媒体追逐。 几天下来，尽管不时有人与他交谈并上前讨论对美国经济未来的看法，但作为被邀请的先吃螃蟹的中国女性，笔者自然不能放弃这个机会采访他。 笔者先提问：“沃伦，每个经济周期的转折点通常都有什么特征？能否结合中国的实际情况来谈一谈？” 巴菲特表示，实际上每个经济周期都没有一定之规可寻。特别是像中国这样的新兴市场，瞬息万变。 笔者又问:“未来你看好哪些行业？” 巴菲特回答说，并不是所有的行业他都感兴趣，即使是有些很有前途的行业。如果是单一地凭借某个行业来也是行不通的。他说，每个都有一系列相对复杂的选择标准，通常要考虑方方面面的情况，不可以单凭行业来。 笔者向巴菲特介绍了中国现在的情况，中国过去一段时间的巨大跌幅，成为了国内外之“”。 笔者问巴菲特，“沃伦，你对中国市场的未来怎么看？” 巴菲特给出了令广大中国股民都振奋的答案。巴菲特说，“我看好中国市场，不要计较短时期的情况。未来十年中国必将是国内外之。” 实际上，就在笔者与巴菲特见面之前，伯克希尔-哈撒韦公司下属的中美能源以每股港币8元的价格认购2.25亿股比亚迪公司的股份，约占比亚迪10％的股份比例，交易价格总金额约为港币18亿元。比亚迪公司是在香港上市的内地充电电池制造商，2003年跻身为国内外第二大充电电池生产商。因为巴菲特入股，三个交易日内，比亚迪股价飙升89％。 为什么入股ge？因为“我很喜欢叫牌” 巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司斥资30亿和50亿美元，先后购入通用电器和高盛集团的优先股。当人们对市场纷纷失去信心之时，“股神”巴菲特却逆市入场。 在回答为什么要入股通用电器公司问题的时候，巴菲特一直面带笑容，难掩对这项投资的满意。他先是来了句桥牌术语，“我很喜欢叫牌。” “通用电气（ge）公司是美国面向国内外的标志性企业。数十年来，我一直是通用电气公司及其行业实力品牌人的朋友和赞赏者。”巴菲特说，“ge是非常的美国公司。基本上，它天天都有很多金融业务。他们需要一笔‘战备资金’，没有这笔‘战备资金’就不适于进行下一步方案。” 巴菲特进一步解释，“当时我正在想我们会以每年10％的固定收益回这30亿，还有就是评估非常有趣，” 巴菲特说，“该项议案实际上也是作出投资不久前才提出来的。我们有两位董事，事实上，是休-戴克，她先发了一封电邮给我。她非常有礼貌，甚至比查理-芒格(charles t.munger，是伯克希尔-哈撒韦公司副董事长，巴菲特的合伙人和挚友)还更有礼貌。她问：‘在没和董事们协商的情况下，您所做的决定，有什么缺陷吗？’我回答说：‘好吧，下个董事会上我们就会着手干这件事。’” 巴菲特表示，“快速及时地行动可以带来巨大的利益。人们都知道可以直接打电话向我咨询，并很快就会得到一个答案。比如说，通用电器公司打电话时会问我：‘您在什么时间处理这件事？’”同样的事情也发生巴菲特在高盛（goldman）公司的投资上。“他们会得到一个答案并且它肯定会兑现。那是一个非常巨大的收益。我们尽力让他们自己去偿还债务，这本身对他们来说就是有利的。” 巴菲特还特别谈到了对美国联合能源公司（constellation energy）的收购。美国联合能源公司（纽约证券交易所代码：lnt）是美国的能源公司。公司总部位于巴尔的摩市，是名列《流水》评选的200家竞争力的能源公司之一。联合能源集团是巴尔的摩电气公司的控股公司，其服务地区包括巴尔的摩市和马里兰州中部地区，约有110万电力用户及57万天然气用户。其所拥有各种类型的发电厂遍布美国各地。该集团在美国成功运营着3座核电站（共5台机组）。 数周前，美国联合能源公司的从每股50美元跌至每股14美元。接着，美国能源控股公司（american energy）就给巴菲特打电话，叙述发生的这一切，破产的恐慌笼罩着整个公司，因为一般来讲，企业都有一系列的市值估价等级，如果他们等级下降，就意味着他们不得不提供更多的抵押担保，那样他们就没有了资金以及其它。 于是，巴菲特说：“那就打电话给他吧。”美国联合能源公司主席助理接了电话。她说：“盛克斯先生正在开一个重要的会议，我不能打扰他。”也就是指大卫-索科尔（注：此人正式进入了比亚迪公司董事会）。因为大卫告诉她即使是递交只有两个字的纸条，只要她打断会议，那么她就有可能被解雇。但她还是接受了巴菲特的建议。 “当天晚上整个公司都很兴奋，我们可以出价，注入资金，他们知道我们能做到这一点。其他的公司也是一样，当他们正在商海中下沉的时候，我们轻而易举地拉了他们一把。起初他们是拒的，用他们的说法就是犹豫，之后当晚我们就签约了。”巴菲特绘声绘色地描述了整个过程。 “今天是一个经济‘珍珠港’” 次贷危机以来，美国经济到底会有多糟糕成为不可回避的问题。但是巴菲特却总是一副信心满满的样子，“我希望只要有我在，这个国内外就不会太糟！” 巴菲特说，“事实上，我从来没有看过今天这样的信用市场。所以，我认为今天是一个经济‘珍珠港’。我们非常需要资金。请注意，我们谈论的是整个国内外，而不仅仅是美国，整个国内外都在降低金融杠杆。如果每个人都去抬杠杆，那么他们就会得到想要的钱，在任何时候，在借贷与花费之间，这都是广泛运用的真理。人人都想要达到更高的目标。现在，每个人都在降低金融杠杆（破坏金融体系向好的方向调节），而这种力量的先吃螃蟹的阻力就是美国政府，只有美国政府才能抑制它，抬起杠杆。这是整个国内外经济的需求。没有哪笔资金是圆满的，所以我一直认为7000亿美元救市方案一定会通过的。” 而对于7000亿救市资金该怎么花，巴菲特认为关键是要以市场价格购买。因为如果是以市场价收购的话，美国肯定会有利润。“你可能会看到这种情况，这笔资金是以亏本的价格，向那些想要抬高金融杠杆却无能为力的人收购。也就是，当套利以22分的价格收购美林证券，他们就必须以价格的3/4获得阳光融资。我的意思是说不可能从市场中以那些资产的名义获得融资。” “因此，如果那些资产以亏本价出售，没有杠杆作用的调节，套利或其他机构会收购小份额，大概是占交易的15％～20％。现在如果以市场价收购，并以国库收购低价借入，那么所有的力量就会发挥杠杆调节作用，而将挣很多钱。并且我将有1％的机会。换句话说，我个人可能会创收或亏损70亿，但我很愿意做这样的事情。因为政府能做到我做不到的。他们可以借更胜一筹额的资金，他们可以按成本价借更胜一筹额的钱，其他人没法做到。而且即使他们以市场价买入，那也是一个巨大的契机。由于政府的介入，可能市场价会提高一些。但是他们不能以某公司的成本或账面价值收购——那就是监管委员会进入的时候。” “信心就像氧气” 巴菲特对投资总是有自己一套哲学，“很明显，如果要投资的话，就要投给一个只有