李溦：华尔街仍在金融风暴的漩涡中

“早上上班后，你左边的同事被老总叫去谈话（裁员），中间休息出去了一趟，右边的同事也开始收拾东西离职，等中午吃过饭回来，两个新同事就已经到岗开始工作了。” 巴克莱资本（barclayscapital）北美资产证券化副董事李溦日前在北京接受本报专访时，讲述了当巴克莱并购雷曼兄弟之后，公司内部经常发生的一幕。 她表示，当下的华尔街仍旧在金融风暴的漩涡中——没有谁能比较乐观地说危机已经可以停止，甚至能够看到企稳复苏的迹象。 作为国内外金融的*，随着金融风暴的进一步延伸，华尔街当下境况如何，仍对市场有巨大影响。 记者：市场似乎很奇妙，就在大家都在讨论花旗和美国银行会否被美国政府国有化的时候，花期却在上周宣布今年前两个月以来一直在创收，并直接创新美股走出一波反弹。有很多业界人士进而怀疑花期报告的真实性，对此您怎么看？ 李溦：花旗和美国银行和投行不同，本身具有商业银行业务，加上从去年底到现在美国政府出台了很多刺激政策，因此它增加收入的可能性还是比较大的。对于财务报表，美国政府总体要求非常透明，即便是普通个人也是可以查阅的，如果有怀疑可以通过相关程序看到财务报告。 至于国有化，我想把有如此庞大网络的花旗100％国有化是很难的。 记者：目前华尔街和美国的现状如何，和以前相比有哪些变化？ 李溦：华尔街是很残酷的，裁员还是比较激烈。直到现在大家仍旧惴惴不安。奥巴马上台后，针对实体经济出台了很多刺激政策，但都不是短期内能够奏效的，市场对于经济何时见底也远未达成共识，还要看消费指数和失业率情况，现在悲观的估计是失业率可能会达到10％。 和去年9月16日（美国时间9月15日）雷曼兄弟宣布破产后发生的大投行纷纷倒闭不同，现在华尔街主要是很多小型机构（比如小投行和对冲）出现裁员和破产。他们主要的问题是资金周转。现在ipo几乎没有，其他生意也很少，这些公司到今年6、7月份可能会面临比较大的压力。 美国居民总体遭受的影响比较大，比如有些加州的老百姓不再信任银行，而是把钱存在自家保险柜里。现在在美国买房子，“少付”很难申请到，总体贷款买房想要拿到比较低的付额度都很难；另外，信用卡的申请也变得重新困难起来，毕竟金融危机的背后是信用危机，信用卡的紧缩也能够看出美国消费政策的变化。 记者：分析数据说，美国企业债违约（cds）市场规模有62万亿美元，现在缩减到了60万亿美元左右，但这个数字仍是骇人听闻的。很多分析认为，正因为有这60万亿美元的“定时炸弹”，金融海啸还会有更加猛烈的“第二波”、“第三波”乃至美元危机。 李溦：的确，由于缺乏监管，现在cds有着62万亿美元规模，这个数字很过了国内外gdp的总和。由于华尔街本身是一张金融大网，它未来向哪个方向进一步引爆都有可能。不过，cds产品总体呈现价格下跌趋势，直到目前还没发现哪款产品的价格比上月高，这一市场的高风险仍存在。 目前美国政府还在加强监管，但都是事后监管。次贷会否消失很难说，毕竟的确有市场需求存在，但是监管肯定也会进一步加大，比如奥巴马近针对金融机构推出的“tarp协议”，就是在给金融机构剥离有毒资产的同时，进一步加强透明度。 李溦：巴克莱资本（barclayscapital）北美资产证券化副董事，布瑞恩资本投资合伙人，英国剑桥大学房地产金融硕士，注册金融分析师。李溦女士多年从事投资银行和资本市场业务，曾先后在摩根大通、汇丰控股、巴克莱资本等华尔街创新金融机构任职。她本人和她的团队行业实力品牌和参与了很过150亿美元房地产抵押债券以及相关金融产品的结构设计、资产定价、风险对冲和交易工作，对美国投资银行业务、债券资本市场和金融衍生工具的运作有着丰富的经验和深刻的理解。她同时也是新晋大卖书《别了 雷曼兄弟》的作者。