沉没的投行大鳄——贝尔斯登

提到华尔街5大投行，也许人们不会个想到贝尔斯登。然而提起近几年来5大投行中收益的却非它莫属。 成立于1923年，总部位于纽约的贝尔斯登公司(bear stearns cos.)系国内外500强企业之一，在国内外拥有约14,500名员工。公司主要业务涵盖机构和债券、固定收益、投资银行业务、国内外清算服务、资产管理以及个人银行服务。 抵押支持证券业务是目前使用广泛的转付债券，同时也是证券市场上利率的业务，贝尔斯登于上世纪90年代开始从事这项业务。 贝尔斯登公司抵押贷款部主管汤姆·曼拉努预测，2003年抵押支持证券业务的销售额将很过1万亿美元，是2000年销售额的5倍。2003年，贝尔斯登就因占领抵押支持证券业务(collateralized mortgage obligations，cmo)的主要市场，税前利润很过高盛和摩根士丹利，成为国内外创收的投资银行。 不过,当一个企业成功地登上行业增加收入的顶峰之际,也是其走下坡路的开始.2007年初率先爆出因投资次级房贷产品损失惨重的就是贝尔斯登旗下的两只对冲，贝尔斯登成为次贷危机的爆发点。随后在危机不断的深入过程中，贝尔斯登虽然竭尽全力却仍然无力回天。它曾斥资32亿美元援救其旗下的两只对冲，其ceo吉姆斯·肯尼(james cayne)在2008年1月被迫辞职。 2008年3月美国开始流传贝尔斯登可能出现了流动性危机。这个消息令市场惊慌，投资者纷纷抛售金融股。当天贝尔斯登不得不发布公告驳斥传闻。其 ceo史瓦兹(schwartz)专门接受cnbc采访，试图平息市场上任何对贝尔斯登的猜测。美国证券交易委员会(sec)也替贝尔斯登澄清，称“对于这些投资银行的缓冲资本很有信心”。但事与愿违，由于贝尔斯登房贷方面的债务(mortage debt)太多，而且这些债务杠杆比率很高。次贷市场的危机使它们的资产大幅缩水，越来越多的贷款人和客户开始从贝尔斯登撤出他们的资金，标准普尔公司将贝尔斯登的长期信用等级降至bbb。于是这家有着85年历史的美国第五大投资银行不得不宣布出现严重的现金短缺，美联储和摩根大通联手向贝尔斯登提供了为期28天的紧急资金援助。也就在当天，贝尔斯登的股价下降了47%，报收30美元，达到了9年来的水平。道琼斯工业指数也因此下降了将近195点。 2008年3月16日，在获得fed主席柏南克提供290亿美元担保后摩根大通证实，将以总价约2.36亿美元(每股2美元)收购贝尔斯登；3月 24日上午作为收购方的摩根大通同意将收购价从每股2美元提高到每股10美元，使得协议购并总价达到10亿美元。而在2007年1月17日，贝尔斯登的股价是每股171美元。 据路透社(当地时间5月31日)报道，摩根大通宣布完成对贝尔斯登价值14亿美元的收购，按照此前达成的协议，摩根大通以0.21753股公司普通换购1股贝尔斯登公司。以当时交易价格计算，收购价格折合每股9.35 美元。美联储委任黑石公司管理和销售贝尔斯登资产中300亿美元的投资。之后贝尔斯登公司将成为摩根大通公司的一个子公司，至此这家拥有85年历史、经历过大萧条及多次起起伏伏的国内外投行，正式消失在华尔街的历史中，成为本轮信贷危机和的受害者。 转载请注明：流水天下网 - 汇聚涨收入信息 指导如何创业