> 郑南雁：回应资金压力质疑 7天负债扩张

“7天的速度永远都是‘很快’，至于上市这个过程的‘快’并不在于我们短时间努力，而是我们所创造的价值是否得到投资者的认可。”11月21日， 7天连锁酒店CEO郑南雁在接受记者电话采访时说。 从递交IPO申请到正式上市， 7天连锁酒店仅用20天就完成了登陆国内外**资本市场的全过程。11月20日， 7天连锁酒店集团（代码SVN）正式在美国纽约交易所挂牌交易，成为家登陆纽交所的连锁服务企业。 “我相信20天（上市）这个速度确实是很快，这也是一种‘7天速度’。”郑南雁说，4年多时间，从成立到上市，7天实现了这两个战略节点间的短距离。年5家，第二年24家，第三年106家，至今已在41个国内主要商务城市拥有已开张分店368家、在建分店77家，连续3年以近400%的规模发展速度占据行业位。 不过，快速扩张也给7天带来了巨大的资金压力，近三年来其亏损为2100万元、1.2亿元、2.9亿元。从2006年年底到2008年10月，7天连续进行了三轮大规模融资，获得美国华平、英联投资、德意志银行、美林集团四家国内外金融巨头近两亿美元的注资，成为迄今为止该行业累计获得融资多的企业。 在 7天连锁酒店的招股书上，明年10月即将到期的8000万美元贵族享受债券颇为醒目。另有资料显示，就在提交IPO申请的前两个月，7天又有两笔价值1.1亿元的银行短期和长期贷款。“在所有经济型酒店中7天的资金链为紧张。”一位连锁酒店行业创始人说。 “高速扩张是一个投资期，表面的财务创收并不是关键的，投资者看中的是我们未来3-5年的表现，而不是当年的利润。”郑南雁表示，财务融资选择的前提是所有投资者利益的化，7天之所以采取“债券融资”的方式换取持续高速发展的大额资本，主要是基于其高成长性及良好的创收能力。2009年的前9个月，7天酒店的亏损已大幅减少。同时，输出酒店管理已经逐渐带来收入。“其实我们已经有充足的现金去处理我们的债务，此次募资不需太多用于偿债。”郑南雁表示，本次IPO中所募集的资金将主要用于店面扩张和提升产品服务，并尽快偿还2007年发行的贵族享受债券。7天会尽快完善债务结构，成为“稳健发展的公司”。 “7天上市使得经济型酒店的竞争格局发生了改变。”申银万国证券研究所旅游行业分析师陈海明指出，经济型酒店业的竞争已经成为7天、 锦江之星和如家这三家既拥有规模化优势，又拥有资本平台的企业间的竞争，这会使得行业竞争更加有序。 郑南雁也表示，相信经济型酒店的门槛就此提高，“行业将进入相对有序、价值充分体现的时期，我们还是坚持我们行之有效的扩张战略。”