创业板为中小企业提供创业融资渠道

中小企业创业板，创业板的建立为小企业创业提供了方便，创业板为中小企业融资提供了渠道。

纵观国内外主要各省市的创业板市场，从美国的纳斯达克，到英国伦敦**交易所，再到日本的加斯达克，目前都已建立了竞价制和做市商制相结合的交易制度。在这种混合交易制度中，做市商发挥了增强市场流动性和避免股价异常波动的作用，并很大地震慑了操纵市场的行为，对促进创业板市场的健康有序发展做出了积很的贡献。我国创业板也可以适当借鉴相关各省市的经验，在竞价制的基础上引入做市商制度，为成长中的中小企业创造一个健康有序的融资渠道。

做市商制度与我国长期实行的竞价制比较，有诸多优势：

先，做市商能够缓和市场价格的异常波动和增强市场流动性。在竞价制下，买卖双方的指令直接撮合，按照价格优先、时间优先的原则成交。当买盘与卖盘不平衡时，则会直接影响市场价格，产生较大的波动。而做市商要为某只**做市，需要先以自有资金买入该**，建立该**的充足库存，所有投资者的**买卖均直接与做市商进行，做市商负有增强市场流动性的法定义务，当市场上买盘不足时，做市商充当买盘，买进该**，而市场上卖盘不足时，做市商充当卖盘，卖出库存**;做市商的这种角色，平衡了买盘和卖盘，可以缓和供求的矛盾关系，一定程度上减缓**价格的异常波动。

在竞价制下，当某只**的买盘不足时，该**的成交量会呈萎缩的态势，由于其交易量和价格水平均有下降趋势，因此短期内很难出现充足的买盘，往往导致其继续萎缩，市场流动性急剧降低。而在做市商制度下，做市商有维持市场流动性的法定义务，当其做市的某只**交易量下降时，做市商将充当买盘，在稳定该**的价格水平的同时，也起到了维持其流动性的作用。

其次，做市商处理大宗**交易的能力更强。在做市商制度下，所有的**投资者都是直接与做市商进行交易，做市商持仓做市，对其做市的**持有充足的库存，并拥有大量的资金，因此，做市商可以直接消化掉大宗的买盘或卖盘，从而使大宗交易更为便捷。更重要的是，做市商直接消化大宗交易，而不使买卖盘直接对冲，能大限度地减缓大宗交易对市场价格的巨大影响。