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(3)杠杆收购的经济可行性分析：

A、定义：一个企业通过收购另一个企业产权，后又依靠被收购企业创造的现金流量来

偿还债务的收购方式为杠杆收购。

B、意义：

a、目前，杠杆收购已变成了一种融资、避税、促使企业效率提高和确认企业价值的工具。

b、杠杆收购可使收购方用较小的资本获得另一企业全部或部分产权，实现其融资的目的。

c、杠杆收购会引起对被收购企业的资产重新评估、可以提高资产的账面价值，从而提高

折旧基数，增加折旧提取数，实现合理避税。

d、杠杆收购可带来所有权结构和经营班子的调整，有利于企业经营机制转换和效率提高。

e、成功的杠杆收购活动对收购方、被收购方和机构都会带来利益。

f、杠杆收购已经变成企业谋求发展和的重要途径和手段。

C、杠杆收购活动能否成功取决于：

a、收购方企业经营管理能力和水平;

b、周全、完善的收购兼并计划;

c、企业的负债减少，现金流量比较稳定、有保护，即收购企业要有负债经营的能力;

d、被收购企业要拥有一部分能够变现的资产或者一定数量的可以作为抵押物的资

产，并且资产的账面价值可以通过评估而提高;

e、企业要有一段时期的平稳生产经营，在此期间可以不进行更新改造投资，生产经营的

净现金流量可以用来偿还负债。

D、当然，进行收购兼并活动不能只从经济上看是否可行，还要从企业所处的行业、市场、

管理经验等多方面去考虑，要充分发挥收购方生产、技术、资金、管理经验方面的优势，

这就要求进行收购兼并活动时还要注意：

a、尽可能收购兼并相同产业或相关产业的企业，以发挥生产、技术和管理优势;

b、尽可能收购兼并产业属于高速增长阶段的产业，因为不成功的收购兼并大多数集中在

缺少发展前景的产业领域;

c、尽可能收购兼并拥有自己销售渠道和客户的企业，因为企业能否取得现金流入主要取

决于企业是否拥有市场。

投资可行性分析降低了投资风险同时又减少了亏损损失，对于自身创业或是企业发展都有着不可小觑的力量，适合各行各业投资者使用。