李宁进军地产业谋多元化发展

 李宁跨地产业谋多元发展

刚刚经历换标的李宁globrand.com，看来远非偏安于服装业一隅这么简单。

近日，新闻爆出李宁通过新入股子公司，意图进军房地产行业。我们无法揣知，李宁服装品牌“换标”是否也暗含了染指地产业务的新野心。

跨界发展，李宁不是个，自然也不会是一个。就服装业而言，雅戈尔与红豆都是李宁的前师。如果以前师为参照，那么李宁有理由对进入地产业雄心万丈，雅戈尔与红豆的地产业务都做的风生水起，甚至成为两家公司为主要的利润来源与增长方式。

李宁为行将而来的地产跨界做了一次有意思的战略阐述：“其终的目的是要在中国发展庞大的体育产业而非单纯的体育用品。”这是个很值得玩味的文字游戏，我的理解是，将来李宁可能实施的一切横纵多元化业务战略，都可以囊括在“体育产业”愿景里。所以，这是一个伟大的梦想，一如中粮的全产业链，不仅在食品，还有住房。衣食住行，皆在其中。

我们应当如何看待李宁或将而来的跨界？是担心中国体育服装业旗帜性品牌李宁渐行渐远，还是忧虑中国房地产业又多了一个混水者？

比较有意思的是媒体对李宁跨界的解读，除了说明跨界是一个流行趋势之外，便是替李宁计算那八字没一撇的沈阳地产项目400亿元的巨资如何筹措。本来就是奔着钱来的，你还替他担心有没有钱，是完全多余的事情。

我无意于把一个企业的战略事务上升到关乎一个经济的层面。我没有这样深厚的解读能力。但诸如李宁跨界搞地产这样的现象，却不得不令我们深思：跨界真的有那么重要吗？或者说，**多非要横跨多业？

如果，从先来后到的业务顺序来看，红豆、雅戈尔的主业（至少在消费者的认知里）应该是服装，但今天，我们去看他们的年报、月报，大抵只会认为它们发轫于地产而非服装。比如红豆，2010年上半年报显示，房地差业务占其股份营业收入的69%，而旗下的纺织服装业务或者微利甚至出现亏损。而雅戈尔尽管服装纺织业务发展看起来还不错，但其自身雅戈尔服装品牌所占营收份额并不如其为国外品牌代加工业务大。

作为旁观者，我们没有必要揣测一个企业多元化发展的所谓的“战略意图”。只从企图角度去认识便不会有错。雅戈尔也好，李宁也罢，利润驱使，才是根源。一般情况下，地产业务的毛利率大概在30%-40%之间，而服装业至少在40%以上，单看这个数据，似乎觉得服装企业大可不必眼羡地产，但是，中国服装业目前的困境与竞globrand.com争激烈，使得很多服装品牌很难再有所突破，寄希望于通过其它业务发展，一方面能够稳定或者充实企业资本实力，一方面能够更从容应对服装业的市场竞争风险，是不少服装企业“染指”地产的重要因素。无论是从创收效益还是抗风险层面而言，目前中国市场环境下，似乎没有比房地产更好的选择了。即便是遇上这么一个调控年，政策年。

我们看到，雅戈尔、红豆亦或者是李宁也好，都是上市公司，这或者不过是印证一个弹了不知多少年的老调：制造业遇冷，房地产业资本热钱汹涌而来。所以，从目前来看，房地产业仍然是中国GDP的顶梁柱，也是中国实业经济发展的枷锁。所谓不破不立，一破生死未卜，故而我们的导师认为，市场问题应由市场自己解决。我疑惑的是，扭曲的市场会自己捋顺吗？至少，这个时间代价也太遥遥无期。

既然把房地产与服装这两个产业联系到一起，我们不妨看看，当下这两个产业的一些状态。

李宁2009年销售收入为83.87亿元，国内外的三大服装巨头ZARA、H&M、GAP无一例外，年销售收入均在千亿元以上。这是中国服装品牌放到国内外市场的现实。

2009年房地产销售巨头万科的销售收入是634.2亿元人民币，中国房地产业老大与国内外服装品牌巨头也不是一个等量级。

依照目前水平，也就是说，即便李宁今后把房地产业务做到万科这个水平，再加上它的服装业务，依然不及一个ZARA。