意大利时装普拉达推迟上市

导读：北京时间12月14日凌晨消息，意大利时装公司普拉达(Prada)在香港市场IPO(公开募股)上市的交易可能会被推迟，原因是该公司正面临着在香港和米兰两地上市的压力。

在过去10年时间里，普拉达曾3次搁置上市计划，但该公司在今年10月份表示，如果市场状况能实现复苏的话，则该公司可能会在明年通过IPO方式上市。在此以后，有关普拉达将IPO上市的市场预期已经有所增强。

分析师预计，普拉达可能会在香港市场上IPO发售三分之一的股份，目标是筹集12亿欧元(约合15.8亿美元)资金，这将是在香港证交所上市的家意大利公司。基于2010年的预期核心腰包不瘦计算，普拉达的市盈率为10倍。

意大利银行Centrobanca的分析师西蒙-拉加兹(SimoneRagazzi)称：“现在的问题在于，一级市场将会作何反应。”所谓“一级市场”(PrimaryMarket)，是指筹集资金的公司或政府机构将其新发行的**和债券等销售给初购买者的金融市场。拉加兹还指出，普拉达“可能必须在米兰上市，原因是该公司与本土银行之间存在债务风险敞口”。

目前，普拉达与意大利联合信贷银行(UniCredit)(CRDI.MI)和意大利联合圣保罗银行(IntesaSanpaolo)(ISP.MI)等商之间均存在着债务关系，这已经引发了市场上有关该公司可能选择两地上市的猜测。投资银行家指出，两地上市的战略可能导致普拉达面临着流动资金过于分散的风险。

所谓“两地上市”(DualListing)，就是指一家公司的**同时在两个交易所挂牌上市。对一家已上市公司来说，如果准备在另一个交易所挂牌上市，那么它可以有两种选择，一是在境外发行不同类型的**，并将此种**在境外市场上市;另一种形式是在两地都上市相同类型的**，并通过国内外托管银行和经纪商，实现股份的跨市场流通，此种方式一般又被称为第二上市。

一位要求不被具名的银行家称：“两地上市不适合普拉达，投资者将卖出价格较高的**，转而买入另一个市场上价格较低的**。”

普拉达称，该公司尚未聘用投资顾问来为其IPO交易提供咨询建议;但据媒体报道称，两家意大利商将成为普拉达IPO交易的簿记管理人。

编辑点评：所谓“两地上市”(DualListing)，就是指一家公司的**同时在两个交易所挂牌上市。