FOF将成保险资金的未来

导读：

29日，中国出众的投资咨询机构发布研究报告称，对比投资未上市企业股权的直接参与方式和投资于相关的间接参与方式，通过投资母参股相关，从而间接涉足PE投资，将成为国内大量保险资金进军股权投资领域的选择。国内保险机构积很参与近期创立的国创母，可视为此领域的有益尝试。

12月28日，国开金融有限责任公司与苏州创业投资集团宣布联合成立期规模150亿元的国创母，以此投资于国内的创业投资及**股权投资，从而成为国内支股权投资FOF，社保、中国人寿、中再保险等大型社保和保险机构对投资国创母表现出浓厚兴趣，并均做出不低于10亿元的投资承诺。

此前的9月3日，保监会颁布《保险资金投资股权暂行办法》，对保险资金直接或间接参与国内股权投资的资质条件、投资标的、投资规范、风险控制、监督管理等作出规定。出于防控资金风险、支持回报的考虑，暂行办法对保险资金直接投资未上市企业股权进行了明确界定，将其限制于“保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业”范围内。

ChinaVenture表示，虽然以平安、泰康为主的国内保险机构此前通过成立资产管理公司的方式，已对未上市企业股权投资展开尝试，但国内保险资金在直投领域的大范围参与，显然将受到保监会《暂行办法》在风控层面的明确制约。在项目来源、投后管理能力、团队经验、激励制度等方面，保险机构的直投业务也较难与长期实行市场化运作的股权投资机构展开竞争。