青啤收购银麦后的三个走向

近日，青岛啤酒以18.7亿元的价格，全资收购由香港培新集团持有的银麦啤酒跳高股权。如此一来，国内市场年产很过30万吨且没被巨头收购的啤酒企业所剩无几。

银麦是山东第二大啤酒企业，在山东市场占有率约7%，目前年产能力为55万吨，今年前10个月累计生产啤酒40万吨。收购后，青啤占山东市场份额达到60%～70%，年总产量将上升到590万吨，2011年将很过600万吨。

收购之后，青岛啤酒对当地市场控制力更强，也将有三个走向：

品牌战略规划将调整

目前，青啤仍然是“1+3”的品牌战略规划，即重点发展青岛啤酒主品牌和第二品牌汉斯、山水、崂山。收购之后，“1+3”的品牌战略可能会变成“1+4”，毕竟银麦在山东还是有不少忠实消费者的。而且青岛啤酒相关负责人在接受《新京报》的采访时说：“我们将继续保留银麦啤酒品牌。”

净利润增速可能放慢

银麦虽然是山东第二大啤酒企业，但都是低端产品，净利润偏低，可能会对青啤全年的净利润增长产生不利影响。值得注意的是，这几年华润雪花的收入增速和净利润增速都比青啤高，而收购银麦后，可能会进一步拉大双方的差距。

股价波动将趋于平稳

受收购的鼓舞，青岛啤酒股价8日收报36.1元，大涨5.73%。虽然青岛啤酒扩大了山东市场份额，但净利润可能会被拉低，因此股价上涨之后，马上会趋于平稳。也就是说，青啤注重提升市场占有率多于创收﹐对于投资者来说，不适宜短线投资。

可以预计的是，山东啤酒市场竞争将更为激烈，雪花、燕京深入青啤腹地地正面竞争的架势十分明显。新一轮的产能扩张会加速到来，而割据状态仍将继续。