Part——传统大玩家

导读：在金价暴涨的2010年，中国**一举完成了三起国内并购和一起海外矿业投资，黄金储备量从2009年的15.75吨一跃而至135吨。中国**CEO戴小兵透露，2011年中国**还将持续并购，黄金储备资源将达到300多吨。很快它将跻身中国的企业行列。

中国**是企业中的新面孔。在黄金行业工作20多年的中国黄金协会秘书长张炳南，都没有听说这家公司。2009年6月，香港上市公司中盛粮油宣布改组为中国**，从事黄金开采和生产业务。这是一家完全以整合资源为核心能力的公司，它的民营身份和推动整合的能力令人侧目。

这家出手很快、来头不小的公司，实际上从2005年起就开始在各省市筛选。戴小兵并非行业人士，而是资本市场高手，在A场他还重组过一家传媒类公司。

1990年代改革初期，由于金价低迷、各种改革思潮的影响等多种原因，放开了的开采权，大量散落民间。这些矿山的店长大多数是改革之初批富起来的人，他们对黄金的认识很有限。“当初他们是以很低的价格买到的，现在他们是按心理价位卖出。”戴小兵说，他们只知道跟着矿脉开发，并不知道自己到底有多少，也不敢在勘探上做投入。

并购整合一直是这几年黄业的主基调。张炳南提供了一组数据：2003年各省市有1200个企业，总产量约200吨;2009年产量是340吨，但企业只剩下700多家。即便如此，他认为中国黄业起点太低，集中度仍不高，往往一个矿脉上分布着好几家开采企业，造成资料浪费和环境破坏。“国内外上的公司一年的产量就是200多吨，我们一个才340吨。”他说，企业整合还在继续，未来的五年整个情况又会发生很大的变化，可能会出现一些在国内外上有竞争力的、综合性的企业。

国有企业在行业占优势。其中排名靠前的中国黄金、山东黄金、招远黄金、紫业、灵宝黄金等，都是国有或者地方政府主导的企业。这几年频频的收购兼并，它们已经发生很大的改变。为显著的是中国黄金集团公司，目前可开采的黄金资源总量已经达到1300吨，占各省市的1/4。

在刘山恩看来，这些都与牛市有关。“牛市一来，企业的腰包不瘦猛增，大家一看你了，给钱的就多了。”刘山恩说，“有钱了，能干的事就多了。”这些大企业中，很多已经将产业链纵向延伸到精炼、饰、黄金销售、黄金投资，甚至延伸到黄金旅游文化。中国黄金已经在北京、上海开了黄金产品旗舰店，一些加工企业为它贴牌生产黄金饰。此外，2009年黄金生产企业生产的银将近1000吨，铜很过10万吨，锌、铅很过20万吨。

“黄金产业无论上中下游，资本密集型的特征越来越明显。”张炳南说，以往矿业和黄金加工企业都属于艰苦行业，“现在越来越体现智力密集型的特征，越来越有更高水平人进入这个行业。”

黄金饰加工制造行业，一直是潮汕人的天下。在深圳水贝，潮汕人的家族企业掌控着国内外的黄金生产基地。由于传统的原因，黄金一直是潮汕人擅长的行业，世代相传。深圳的这批家族企业中已经出现了一批销售额过百亿的企业，比如百泰、粤豪、翠绿等等。水贝的大部分企业有给香港珠宝品牌代工的经历，很多企业也开始在各省市各地的商场开设专柜，学习香港珠宝的品牌之路。

在深圳珠宝秘书长杨绍武的印象中，2005年在深圳市政府的支持下，解决了银行对黄金加工企业的问题之后，水贝的黄金加工才获得快速发展。现在借力资本市场已经成为这些加工企业的选择。2010年1月28日潮宏基以71倍的市盈率上市，这件事对于那些保守、精明的潮汕人是个刺激。现在已经进入上市辅导期的加工制造企业已经有5家。张炳南认为，黄金加工制造行业越来越呈现两个趋势，一个是大规模制造，这些过百亿的企业会越来越大;第二个是个性化的品牌，就像意大利的那些规模不大的品牌，满足个性化需要。

编辑点评：2011年中国**还将持续并购，黄金储备资源将达到300多吨。很快它将跻身中国的企业行列。