**逼疯教育培训机构

导读：

中国教育培训机构舍近求远赴美上市的动因，并非当事者说得那么轻描淡写。北京市民办教育协会秘书长马学雷说，海外上市，可以规避与突破一些制约教育培训市场与民办教育事业条条框框。

借赴美上市之名打法律“擦边球”

新东方在美国纽约证券交易所成功上市之后，揭开了中国教育培训机构海外上市的帷幕，并在2010年出现了一个小“高潮”。即安博教育去年8月5日在纽约证券交易所上市，环球雅思10月8日在纳斯达克登陆，学而思教育、学大教育又分别于10月20日、11月2日在纽约证券交易所挂牌交易。至此，中国教育产业在美国上市公司达11家。

环球雅思北京总校常务副校长王耀宁说，企业之所以选择在美国上市：先是美国上市速度快，不需要在政策方面花费太多的精力与时间；其次是美国教育板块渐成气候，教育培训机构上市不管是投资者认知度，还是的散股销售，都不会有太大的问题；第三，美国上市的市盈率对企业有一个更近合理的市场估值。虽然中国香港、日本东京、英国伦敦都是上市备选地，但从金融技术层面考虑，他们都终选择了美国纳斯达克。

“中国教育培训机构在美国‘扎堆’上市与新东方立下的标杆作用密不可分。”学而思教育副总裁樊保国认为，国内不少“后来者”都是沿着俞敏洪与新东方开创的轨迹与模式发展前进。

较之热衷赴海外上市的教育培训机构，中公教育集团则显得有些另类。该集团总裁李永新透露：“我们计划2012年在国内创业板或中小企业板上市，目前正与、中国证监会沟通。

　炒煤、炒房游资与国外热钱直奔教育培训市场

学大教育2001年还在北大资源宾馆做家教的中介服务，2010年却在美国上市。李永新说，教育培训机构成功上市，给死气沉沉的中国民办教育领域放入了数条“鲶鱼”，为将来培养、诞生中国教育企业提供了某种可能。以美国哈佛大学为例，1886年创立之初只招到4名学生，今天却成为国内外大学。这是该校创始人始料不及的。

据德勤咨询（上海）有限公司的研究报告，2009年中国教育培训市场总值达6800亿元。2010年这一市场接近万亿元规模。其中中小学课外辅导的市场就达1000亿元。李永新说，以中国教育培训的企业新东方为例，其40多亿美元的市值折合人民币大约在200多亿元，也只占整个市场的2%左右。

教育培训机构海外上市以来，中国教育培训市场发生了一系列微妙的变化，尤为显著的当数投资资本蜂拥而至。李永新说，中国教育培训市场的“热钱”，不光有国外的VC（风险投资），而且有国内的私募，还有平安保险，以及浙江民间从煤矿、房市中撤退的各路游资，“投资人要收益，培训机构要引资。市场内资金非常热，流动性非常强”。“率很高。”一家投资机构负责人直接了当地说，大家都不投资煤矿了，转而投向教育培训机构。

小编点评：“没有爱心就没有教育。”李永新说，投资机构不要自恃有钱，就强迫人签订“对赌”协议。即投资1亿元，占15%股份，支持明年增长率50%。若明年实现不了这个增长目标，投资机构就要占20%股份，增加决策话语权。