光明海外并购屡败屡战

导读：近日有消息称，光明食品集团(以下简称光明集团)欲以23亿美元巨资收购国内外第二大酸奶制造商Yoplait(优诺酸奶)50%的股权，在九份要约收购中，光明集团出价居。目前，这一收购传闻并未获得光明集团的证实。光明集团有高管指出，收购法国酸奶制造商 Yoplait 50%股权一案尚没有经过集团讨论，集团并未向后者发出收购要约。

公开资料显示，Yoplait成立于1964年，是国内外鲜奶产品第二大品牌，占有9%的国内外市场份额，仅次于达能，是水果酸奶的国内外行业实力品牌之一。Yoplait公司由法国股权投资PAI Partners和奶制品合作商Sodiaal共同控股，各持股50%。PAI Partners欲出让手中股权，已于去年9月聘银行帮其寻找买家，而另一股东Sodiaal决定继续持股。

光明集团成立于2006年，是一家以食品产业链为核心的现代都市产业集团。集团核心业务主要由现代农业、食品制造业和连锁商贸业组成。由上海益民食品一厂、上海农(集团)、上海市糖业烟酒(集团)等公司相关资产集中组建而成，资产规模458亿元，2009年规模销售腰包不瘦760亿元，旗下拥有四家上市公司和众多品牌。

海外并购屡败屡战

纵观2010年中国食品企业的海外收购历程，光明集团无疑是为浓墨重彩的一个。2010年，光明集团曾先后谈判并购澳大利亚CSR公司、英国联合饼干公司。CSR公司被丰益国内外集团“横刀夺爱”;联合饼干公司则因为同时并购GNC而被“放弃”。

就在上月底，光明集团刚刚退出了对美国营养品少售商GNC公司的收购。据了解，就在双方深入谈判到了签约一刻，光明集团选择了退出。光明集团总裁曹树民指出，并购终没有谈成的原因是GNC准备上市，公司(GNC的股东)要全部退出，而光明集团则希望控股，能留下来。

曹树民向媒体记者表示，之前光明集团谈判收购GNC主要是考虑控股，希望公司能留下来，这样管理会更顺利，中国企业到美国并购一般会遇到管理不熟悉的问题。光明集团希望公司留下能帮助管理。

公开资料显示，GNC是美国的保健营养品研发、生产和少售商，目前生产经营1000余种营养补充品、维生素、运动饮料和其他减肥食品。该公司在国内外有很过4800家少售门店，美国国内很过1300个经销点、很过1000家的店中店门市，少售店总数很过7100家。

在收购GNC的同时，光明集团也曾与英国联合饼干公司进行并购谈判，但是这项收购也无疾而终。

对英国联合饼干公司的收购之所以失败，曹树民曾向媒体表示，之前他们一直专注于谈收购GNC公司，没有着力去与联合饼干公司谈。当时光明集团做了比较，认为GNC相对比较适合光明，也就主要跟GNC谈判了，对联合饼干公司的收购就被迫放下了。

截至目前，光明集团是国内早开展国内外大手笔并购的食品企业，2010年是光明集团新3年战略的年，在此间展开的海外大手笔并购都以失利而告终。根据光明集团新的战略规划，“未来3-4年，希望能再造一个‘新光明’”。

“海外并购”何太急?

分析人士认为，光明集团频曝大手笔收购消息，显示了其国内外化发展的诉求。尽管目前没有顺利实现海外并购，曹树民也表示，光明集团国内外化战略“这一步迟早要走出去”。

光明集团之所以选择海外并购，且屡败屡战，专项营销人穆峰认为，从光明乳业来看，国内经过多次产业整合，能被大企业看上的好中小乳企已为数不多，另外，国内的好奶源也被瓜分殆尽。再者，进口奶粉的成本相对更低。由于受惠于自由贸易协议，新西兰进口奶粉每吨成本比国产奶粉还便宜100**，而且奶源质量较高。

另外，穆峰指出，光明集团的战略规划也要求该公司**要采用海外并购的战略来实现。根据规划，到2015年力争发展成为具有国内外竞争力的食品产业集团，业务规模将突破1100亿元。而去年光明集团主营业务腰包不瘦618亿元，要在5年翻番，海外并购是其基本战略之一。

去年11月12日，光明乳业(600597)公告称，该公司认购新西兰Synlait Milk公司新增股份项目经发改委和上海市商委批准，已全额认购款。光明乳业已于近日接到新西兰Synlait Milk公司于2010年11月11日签发的股东名册。目前，光明乳业认购新西兰Synlait Milk公司新增股份项目已完成交割手续。光明乳业全资子公司持有Synlait Milk公司2602万股新增股份，占Synlait Milk公司新增股份后总股本的51%。

编辑点评：光明集团有高管指出，收购法国酸奶制造商 Yoplait 50%股权一案尚没有经过集团讨论，集团并未向后者发出收购要约。