希努尔加快扩建销售网络

导读：

服装业务总收入来看，希努尔排在雅戈尔、报喜鸟、利郎、杉杉股份和大杨创世之后；但在西装收入方面，希努尔则在上市公司中名列第二位。公司2009年总收入为8.49亿元，净利润达到1.11亿元，目前在山东、河北、河南、山西四省的男装市场占有率居于位。未来公司计划新开10家旗舰店、36家直营店，每年新增50家左右加盟店。

希努尔在公司扩展战略的背后，是坚强的品牌支撑。近年来，“终身小本干洗”、“三件套”等一系列营销方面的创新举措，大大提升了公司的品牌形象。

海通证券研究报告认为，随着希努尔内销的开拓，其毛利率有较大的提升空间。2010年上半年，公司内销与外销收入比例为81%和19%，而毛利率则分别为48.2%、10.1%。公司募集资金将进一步用于营销网络建设，加大直营比例。2010年上半年公司直营店与加盟店毛利率分别为65.9%、42.0%，远高于公司综合水平。就店数来看，希努尔未来有较大的开拓空间。

西服销售额位居国内男装上市公司第二位的希努尔将于明日登陆中小板。在国内消费日益成为经济增长动力的大背景下，业内对拥有多元的自有品牌、加快扩建国内销售网络的希努尔给予较高的关注。

小编点评；海通证券研究报告甚至给出了28.40至31.95元的上市参考价。