体育用品市场竞爭加剧
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导读:
內地体育用品市场少售店供应过剩,令竞爭加剧,加上成本上升,故对行业前景持「中性」看法,但內地体育用品股为中国动向(3818-HK),原因是公司估值吸引。內地於二、三线城市高速扩展少售网络,并估算相关公司走势。
中 国动向4.0700.0902.261%李宁25.6000.4501.789%安踏体育15.480-0.160-1.023%计內地每百万人口中则有 229间体育用品少售店,并高於一线城市每百万人口中有137间体育用品少售店:该行预计7间上市的体育用品股开店复合年增长率将会由2006至2009 年的30%降至2009至2012年的8.8%,同时并指出,现时內地体育用品股同店销售增长已经有下跌的趋势。
NIKE以平价的產品打入內地二、三线城市,该行相伸将会对行业造成直接竞爭;同时由於宣传费用上升,将会令中国动向及安踏体育的毛利率受压,而李宁(2331-HK)毛利率预料则会持平。
小编点评:內地体育用品股为中国动向,主要由於该股现价今明两年股息率达5.3%及6%,而市盈率約11.7倍7.6倍,故较看好公司前景。
(责任编辑:齐齐)
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