瑞年国内外香交上市 **市场投资势头不高

上月，有多家投资机构助推的生物医药企业瑞年国内外在香港联交所主板上市，募集资金7.5亿港币。瑞年国内外主打的氨基酸保健品已占国内市场份额的近四分之一。虽然瑞年公司成功上市并有多家投资机构介入，但国内的创业投资机构似乎都不大看好目前的保健品市场。 　　瑞年国内外是落户江苏无锡市滨湖区的一家保健产品供应商，其主要产品包括氨基酸营养保健品、其他营养保健品、保健饮品，分别占09年前9个月收入的51％、27％、22％。其中，公司的氨基酸营养保健品市场占有率约21.6％，为中国市场占市场份额的供应商。 　　资料显示，有多家投资机构投资了该公司。其中，长江实业旗下的长江生命科技持股14.73％，另外新加坡投资公司持股10.83％，邓普顿及建银国内外亦分别持有6.7％及1.93％。 　　“瑞年国内外是这个市场中产业链条比较完整的企业，它有自己的渠道，这些年也完成了一些积累，在国内像这样的企业比较少。”昨日下午，专注于生物医药行业投资的鼎桥资本董事长孟建生表示。不过，孟建生表示，“中国的健康产业是一个不健康的产业。”他指出，保健行业是肥利的行业，但有两个非常关键的问题很难解决：，主要靠销售驱动。“按照行业的现状，100元的东西基本成本在15元左右，不很过20元，其中经销商拿到占30％到40％，业务员拿到25％到35％，顾问、导师再拿一部分。”孟建生说，这样的后果是，保健品不是药品，但比药品贵。 　　第二，保健品厂家很多产品单一，没有力量建立自己的营销渠道，消费者与厂家脱节。“没有营销渠道就不是一个完整的公司，另外单一产品无法具备持续性，今年流行可能过两年就不流行了。”孟建生分析说，像脑白金之类其实是有一个好的品种，但同样不具备持续性。 　　“从投资的角度来看，必须选择那些有自己营销渠道的厂家。”孟建生表示，还有很特别的一点是，很多保健品的销售都是现金，没有发票，投资公司进入的话很难掌握真正的现金流情况。 　　不过，由于切切实实的市场存在，前景同样存在。“这个行业的发展要靠电子商务，直销的方式下，价格可以降到现在的20％或者更低。”