花木兰百倍杠杆玩创投 孵化项目快速退出

花木兰（北京）投资管理有限公司（以下简称“花木兰”）是一家今年5月刚成立、注册资本只有3000万元名不见经传的本土私募。 然而民生银行11月16日宣布与该的合作，并提供50亿元人民币作为“花木兰中国行女性创业计划”的专项资金。据透露，还有更多银行资金也有意参与。 “银行资金是短期资金，是杠杆资金。但活动撬动的总资金量高达400亿~500亿元。” 花木兰公司董事长韩冬梅在接受《中国经营报》记者采访时说。 银行资金做杠杆 《中国经营报》：花木兰只的募集额不过5亿~10亿元。凭什么说服银行上百亿资金参与？ 韩冬梅：以我们一己之力，几十亿元总有投完的时候，所以在的募集渠道，就一定要跟各大机构合作，包括短期与长期的。比如，银行资金、保险资金是短期资金，粗略估算，仅几家金融机构出资就能达到400亿~500亿元。 PE机构、投资公司、上市公司的资金是长期资金，我们与之结成战略联盟，一起联投项目。目前已加入我们联盟的机构有一百多家。 《中国经营报》：对于以风险管理为核心能力的商业银行而言，拿出这么大数额的资金，银行不担心风险吗？ 韩冬梅：银行现在是贷前管理的多——中小企业贷款一半要通过抵押、担保的方式，各方面审查的比较繁复。而我们是贷后管理——银行短期资金进来以后，我们会帮助企业进行全方位的管理，给它提供各种配套的专职服务，帮企业做大做强。换句话说，我们在帮银行“管理风险”，在其潜在风险前又增加了一道防线。 此外，对于我们选定的企业，我们不光给它资金，还为它提供的运营模式，管理团队、营销、品牌和市场的定位。这是银行金融机构不具备的地方。因此，银行也愿意跟像我们一样战略性提供金融服务的合作伙伴合作，对中小企业进行专职的服务。 孵化项目快速退出 《中国经营报》：目前国内创投企业的难题是找项目难，尤其是好项目。业内戏称有两大瓶径：一是好项目估值太高不获利；二是多家投资公司追逐一个好项目。你们如何解决这一难题？ 韩冬梅：与其让它们（好项目）选我们，不如我们来孵化培育它们，让它们在短的时间内成功，做大做强。这是我们建立女性企业创业板孵化园的初衷。 对于没有获得投资的参选企业，我们将与活动覆盖的地方政府共同建立女性企业创业板孵化园，目前拟定的区域包括北京、上海、深圳、沈阳、成都、西安、杭州、郑州、青岛等八大行政区域。 《中国经营报》：国内私募股权投资一般选择上市退出为主，你们却以市场退出方式，为什么？ 韩冬梅：中国企业IPO上市不像欧美企业那么简单，要想实现退出，必须从时间上占有优势。与其为了上市退出等2年，不如我在一年时间内退出2次到3次，提高资金的使用效率。因为我们是通过市场转让退出，不用上市去排队。快的大概半年，慢的大概一年半左右。对于已经获取预期收益的项目，为节省时间成本，大约会有60％在上市前通过市场交易方式快速退出，有40％将持有到上市后，但不排除在某些特定项目中，两种方式共存。这样做一方面可以规避政策方面的不确定性；另一方面，也可以大大缩短投资周期，提高资金使用效率。 来源： 中国经营报