矿山投资凸显“围城”效应 退出者都有难言之隐

2007年11月15日，宁夏石嘴山市，天空晴朗。　　乘坐了三个小时飞机、两个多小时汽车，福建商人张稀成和他的助手来到了这个西北内陆城市。然后再驱车20公里，他们就来到了贺兰山矿区。展现在面前的是巨大的露天煤矿，山体上布满了大大小小的矿坑，煤炭的自燃气体夹杂着车辆运输卷起的尘土，空气中粉雾弥漫，一片繁忙混乱的场景。　　用不了几天，这个露天矿就会面目全非，因为有些开采完的矿坑经填埋后就会消失，道路也会跟着改变。在当地合作伙伴李清蕊的陪同下，经过近10天的考察，张稀成发现，煤炭中转在当地大有市场，因此决定投资百万专做煤炭运输生意。　　在张稀成决定进入这一领域后没几天，山西晋城商人王焱却要退出这一行了。11月30日，王焱来到北京，目的就是要把自己投资了三年的一个煤矿转手。王焱说，几个温州商人有意接手，估计转让的费用会很过1.5亿元。不同背景的人对市场前景的判断是不同的，尽管矿难频频，部分温州商人们还是认为煤炭开采行业尚有较大的利润空间，但在这一行已经摸爬滚打了十几年的王焱却认为，自己已从煤炭开采中了不少钱，但这两年能源政策越来越紧，肥利化生存的空间只会越来越小，寻找新的大钱领域才是他的理智选择。于是他决定放弃煤炭开采生意。 千亿资金进入矿山领域　　据信息中心预测，近年来流入中国矿业的资金估计已达千亿元，甚至几千亿元。2007年1至9月各省市采矿业共投资3162亿元，同比增长23.2％；矿产加工冶炼投资6533.49亿元，增长了33.8％。值得注意的是，并非仅有国内资金对矿业投资感兴趣，其他各类投资机构都已将目光聚焦于此：垄断性质的企业资本、民营性质的企业资本甚至非矿业行业企业资本，都加剧了这个行业的“淘金热”。此外，外资和个人投资也成为其中不可忽视的力量。　　张稀成就是其中的个人投资者。早年他开的是营销咨询公司，近几年也有意进行生意转型。一个偶然的机会，他得知朋友李清蕊在宁夏石嘴山市做煤炭中转运输生意，收益很不错，只是欠缺更大的资金投入来扩大规模。在经过实地考察后，张稀成终明确了投资意向。　　李清蕊由于早两年进入，所以对当地的投资环境可以说是“门清”。李清蕊说，宁夏、内蒙古这一带的煤矿与山西不同，多数都是露天矿山、鸡窝矿，地下挖5～20米就可以挖到煤，因此，开采成本很低，出矿较快，一般只需半月就可开采出来。但存在的劣势是储量小，一般储量在几千吨到几万吨不等，与山西的深采矿动辄几百万吨、几千万吨的储量不可同日而语。但小有小的机会，宁夏的煤矿开采历史仅有十几年，产业分工还不规范，总体来说比较缺乏资金。在山西没有上亿元的资金很难投资一座矿山，而在宁夏，千万级的资金量就可迈入投资门槛。　　李清蕊这样描述贺兰山矿区目前的情形：这里就像一块没有硝烟的战场，投资者就像当年美国西部淘金者一样前赴后继地涌入这个偏远的小城，有些投资者到了大钱，但也有投资者却输得血本无归。“在外界看来，煤炭的实在是太有诱惑力了，所以有些投资者在没有做好准备的情况下，就盲目进入了这个领域。但由于信息不对称，不了解矿山开采行业的游戏规则，加上近年矿难频频，死一个矿工，至少赔二十万，政府的罚款更多，所以并不能支持每一个投资者都能成功。”各环节的机会点不同　　“矿山投资无非集中在矿山开采和原材料加工两个领域。”在山西太原娄烦县做铁矿粉选矿生意的王忠慧告诉记者：“在矿山投资领域，正规的大型企业是投资主体，这些企业一般是钢铁公司、煤炭集团，他们资金充裕，各种采矿证手续齐备，所获利润较高；还有一大批是非正规企业进入矿业，他们在开采环节虽没有正规手续，但资金充裕，在生产环节也是非常正规的，各种排污证等手续齐全，由于人力成本大大低于大型正规企业，因此所获利润更高，往往几千万元的投入，一年左右就可以收回投资。”　　在这些企业之外，还有为数众多的小规模投资者，他们往往只有三四百万元的投入，以吃大型企业开采生产完的边角料为主。“由于大型企业在开采过程中利用率不高，浪费比较大，这就给了中小投资者留下了机会。”王忠慧解释说。　　对于新进入的矿山投资而言，不同的资金量可以做不同的事，但投资风险也会有所不同。“在宁夏，几千万元可以承包一个煤矿，有几百万元可以做一个洗煤厂，有几十万元就可以做煤炭中转运输生意了。”在李清蕊看来，矿山的开采承包在当地的风险比较高。由于宁夏的矿山资源都归国有大型煤炭集团，私人投资者只能先承包后开采，而且承包下的矿山一般要和煤炭集团五五分成，即开采出10吨煤，5吨要交给煤炭集团，剩下的5吨自己才可以支配。“承包矿山的风险在于：开采之前是无法预知矿产品质的，如果开采出的煤矿品质很低，或者根本不出煤，那投资者的损失就会很大，甚至会血本无归。另外，作为一个外来投资者，你承包的这个煤矿甚至有可能已经是第五包了，经过了几次转手，你拿到的承包价格可能早已翻了几倍，其经营风险可想而知。”　　在承包了矿山后，一般就很难有资金和精力再来做中转运输了，于是就催生出了专门“倒卖”产品的专职公司，李清蕊的公司做的就是这样生意。他们长期对矿山的矿产品进行收购，根据品质的高低，进行量的积累和囤积，然后长期供应给大型企业，从中取差价。相对于矿山承包，这种“中转”生意风险比较小，收益也比较稳定，但是却很辛苦。　　准备淡出煤炭行业的王焱，当年也是靠做煤炭中转运输起家的。他坦言：做矿产流通环节的生意，在投入和风险方便都要小一些，但是太累。如果下游出了问题，自己也容易被牵连进去。当年自己就曾牵扯进下游一家钢铁企业的经济问题，结果那一年就等于白忙活了。2008年煤价上涨大势已定　　发改委日前下发的通知中重申了放开煤价的政策。由于成本上涨，运力紧张，2008年煤炭价格面临较大上涨的压力，煤价上涨大局已定局。把脉政策性风险让中小投资者雪上加霜　　“矿山开采的风险在于矿藏的不确定性。”安邦咨询的煤炭行业分析师毛晓冰一针见血地指出：“有很多矿，你并不知道它在地下的情况。即使在国内外，采矿业也是一个高风险的行业。从国内外矿产勘查的成功率来看，一般投资100个矿点，终能采到1个矿已经不错了，如果有3％～5％的成功率，则已经算是很高的了。”　　导师的观点得到了从业人士的认同。李清蕊说，在宁夏，很多投资者都是带着一筐热钱和一腔热血来“淘金”的，但很多投资者由于不熟悉矿业，或者在当地找错了人，没有建立起足够的人脉关系，或者巨资投入的矿山却产出不了多少矿藏，或者矿藏的品位太低。这些，都给各类矿山投资者增添了巨大的投资风险。　　信息中心资源分析室主任刘树臣在接受记者采访时也承认：即便是拥有整套评估报告的矿山，在出让后仍然有可能出现实际情况与评估报告不相符的情况。这在业内是很正常的事情，但外来投资者往往接受不了这个事实。　　另外，由于政策对矿业投资施加的影响越来越大，投资者也必须要考虑到来自政策层面的经营风险。“未来，矿业投资门槛肯定要提高。例如山西、内蒙古等地的煤矿开采门槛已经达到30万吨，西北稍低一些。发改委日前刚刚出台的煤炭产业政策就规定：‘十一五’期间，30万吨以下年产的煤矿项目一律不批，显然小规模的投资肯定会受到限制。”　　在政策紧缩的现状下，毛晓冰并不看好中小投资的未来前景。她认为，矿业开采在技术、管理方面本来就存在着很多的问题，现在政策又加大了企业成本，这对中小投资来说都是雪上加霜的事情。　　针对煤炭中间商的相关政策也在日前出台。根据这一新政策，有意在2010年前，将把煤炭流通企业的数量调整到4万家（目前估计现有20万～30万家），淘汰年经营量1万吨以下的煤炭批发少售企业。毛晓冰认为，如果这一政策到2010年强制执行的话，中小投资者们也就只有两年的生意可做了。新政策部《煤炭产业政策》发布　　发展和改革委员会日前正式对外发布了部《煤炭产业政策》，于2007年11月23日实施，旨在控制煤炭行业投资过热。　　这一新政策严格了新建煤矿的产业准入标准。根据《煤炭产业政策》，山西、陕西和内蒙古等省（区）新建、扩建煤矿的年产能须不低于120万吨；原则上，“十一五”期间政府不再核准（审批）年产能30万吨以下的新建煤矿项目。　　然而，在部分地区可以例外。重庆、四川、贵州和云南等省（市）新建矿井的标准是年产能15万吨，福建、江西、湖北、湖南和广西等省（区）新建矿井的准入标准是9万吨。