教育投资：细水长流早动手

寒假结束，新学期又开始了。在孩子欢欢喜喜进学堂的笑脸背后，很多家长却在为学费的事情发愁。上周在沪举行的“第十届中国国内外教育巡回展”上，银行展位前也是人头攒动。但是当被问起“有没有针对教育费用的理财产品”时，多家银行的回答却是“可以申请留学”。 　　子女教育费用是现时家长不得不考虑的一笔重要支出。中国社科院近公布的《2005年：中国文化产业发展报告》显示，未来教育支出在城镇居民的储蓄目的中排名第二位，仅次于排在位的“以备意外的急用”。 　　家长的担忧是有道理的。上海社科院近的一项调查表明，目前大学生年均学杂费达1.3万元，4年就是5.2万元。再加上生活费、住宿费等必要开支，4年大学总共花费约为10万元。而如果选择出国读大学，费用立即“升级跳”。目前去欧美等地留学的费用每年约为人民币20万-25万元。 　　不过，与未来的家长相比，现在供”一个大学生还算能够承受。一个必须考虑的因素是通货膨胀。以每年3%的通胀率计算，18年后，10万元的学费将变成17万元，这还没有考虑大学费用上涨的因素。有统计显示，自1989年我国开始进行大学教育收费以来，大学学费已上涨很过50倍。 　　不过，只要早点动手准备，利用现有的投资工具，不必，也能孩子的学费，甚至出国留学的费用。 　　针对教育费用的理财，有其一定的特殊性。先，这是一项需要长期规划的投资，风险不能太高。其次，必须有比较好的速度，这样才能跟上学费上涨的步伐，至少应该能够战胜通货膨胀率。此外，投资还需能灵活变现，比如投资终止期在每年的2月和9月之前。 　　当前的教育理财产品，比较普及的是教育储蓄和教育保险。根据分析和比较，我们发现，小额教育费用可考虑教育储蓄、教育保险等产品，而大额开支就必须适当增加一些风险相对高一些的品种，长期投资，积少成多。 　　教育储蓄是一种少存整取的定期储蓄存款，只要家里有小学四年级至高中二年级的学生都可以开立。存期分为1年、3年、6年。可一次性存入，也可以分次存入或按月存入，本金合计限额为2万元。这样，3年期存款每月仅需存进555元，6年期存款每月只需存入277元。教育储蓄的利率享受两大优惠政策，除免征利息所得税外，还可以享受整存整取利率。目前，1年期教育储蓄利率为2.25%，3年期为3.24%，6年期为3.6%。 　　优点：风险低，分期负担小，适合为初中、高中等小额教育费用做准备。 　　缺点：限额太低，现在家庭一般只有一个孩子，2万元的限额对需要应付大学学费，甚至出国留学费用的家庭而言，就远远不够了。其次，腰包不瘦率比较低，国债同样免利息税，但目前市场上剩余期限6年左右的记账式国债腰包不瘦率都达到4.4%左右，教育储蓄尽管享受了整存整取利率，也不能与之相比。 　　“教育保险”的特色是，孩子从一出生开始到14、15岁都有资格投保这类险种，然后在孩子上高中开始(有些保险公司规定从初中开始)，获得保险公司分阶段的现金给付。这实际上是一种分阶段储蓄、集中的方式。 　　例如，某保险公司推出的“少儿乐”两全保险，可以选择从孩子出生开始每年缴保费到18岁。0-11岁，年缴保费360**(月缴30**)；12-14岁，年缴保费240**(月缴20**)；15-17岁，年缴保费150**(月缴125元)。当孩子12岁上初中时，就可以开始领取教育金，每年领取近千元；孩子15岁上高中时，每年可领取2000多元；孩子18岁上大学时，每年可领取1万多元。对孩子的保护包括意外伤害全残保护和疾病身故保护。 　　优点：金额不封顶，家长可以灵活掌握，有钱可多买几份；分期缴款，压力可以在较长的时间内分散。 　　缺点：这类储蓄型产品的速度比较慢，一般预期腰包不瘦率只有2.5%左右。如果家长想以此筹备大额的教育费用，期间缴费也要水涨船高。 　　实际上“教育保险”虽然也有储蓄投资的功能，但它更强调的是保护功能。因此并不是一种有效率的资金手段。此外，一旦加入了保险计划，中途退出往往只能拿到较低的现金价值，变现能力比较低。 　　因此，将资金选择更高腰包不瘦的投资方式，同时购买消费型保险可能是比较恰当的。 　　光大银行近期推出了一种新的理财产品，把理财时间拉长到4年半，到期预计年腰包不瘦率4.13%。 　　该行认为这是款主题型理财产品，时间正与教育阶段相符。不过，投资者也可选择提前终止，但年腰包不瘦率会有所下降。持有2年提前终止，预计年腰包不瘦率为2.10%；持有3年提前终止，预计年腰包不瘦率为2.80%。时间和资金流上都与教育费用的支出配合。 　　优点：腰包不瘦率较教育储蓄、教育保险为高。资金主要投资于短期国债、央行票据等低风险品种，腰包不瘦有保护。 　　缺点：不提供“细水常流”式的月供计划，适合大笔资金一次性投入。另外，提前赎回将蒙受腰包不瘦率损失，流动性比较差。 　　与前几种产品相比，国债和开放式的风险显然相对较大。长期国债面临着利率可能上调的风险，这将意味着债券价格下跌，而开放式涉及，波动风险也比较大。不过，如果长期经营，选择小额月供，则不但可以取得长期投资的平均成本，降低震荡风险，还能获得比较高的腰包不瘦。 　　例如，目前交易所国债市场上，剩余期限18年的2003年第3期国债(010303)到期腰包不瘦率为4.84%。按照的交易金额，目前购买该债券约需84**。如果从现在开始每月投资，18年后到期时，将有28万多元的资金，完全够到时总计17万元的4年大学开支(假设通货膨胀率为3%)。而如果打算将来供孩子出国留学，则投资金额相应增加。如果每月购买两手，即168**，到期可获得的本息合计资金达到57万多元。 　　优点：腰包不瘦率高，积少成多。投资记账式国债或开放式能够随时变现、流动性强，能够战胜物价上涨幅度，金额不受限制，投资自主性强。 　　缺点：风险相对较高，尤其在选择开放式时，需选择较为稳 　　妥的品种，比如蓝筹股比重较高的，或指数型。 　　还要提醒投资者的是，各种方式都有利弊。投资者可以根据实际情况，构造自己的投资组合。年纪较轻的家长可以加大高腰包不瘦品种的投资比例，因为投资的时间越长，越能够获得较为合理的平均成本。而年纪较大的家长不如考虑投资期限较短而涉及金额较大的产品，以稳妥为要的投资目标。 　　资料： 　　年前一份社科院的调查显示，目前上海小学生一学期的费用为1603元，初中生为2402元，高中生则为4447元，其中包括了学费、补习费、家教开支等等。小学、初中和高中的几项合计教育费总共为6.2万元左右。 　　香港银行推出多种教育储蓄产品 　　恒生银行“智多KID”储蓄账户和理财账户 　　恒生“智多KID”储蓄账户提供储蓄保险计划和儿童个人意外保护计划。加入保险计划后，持卡人子女还可以优惠价格享受300多位医生的诊疗服务。此外，银行还会对表现优异的孩子提供奖学金，每逢大型节日举办大型亲子活动，以及让客户以“智多KID”卡享受购物优惠等等。恒生“智多KID”理财账户则允许家长以每月1000港元投资理财产品，包括、**、存单等，以获得比较高的。 　　中银香港“孩子天”计划 　　该计划提供中银人寿“孩子天”储蓄保险计划，让家长可为子女筹划未来，教育目标金额为港币5万元。 　　另设住院、手术及付款人附加利益保护。此外，银行还联同香港专职教育学院，定期举办多元化的亲子活动。 　　港基银行“MAGIC儿童乐”计划 　　该计划的目标储蓄金额为10000美元，适用于0-13岁儿童，另附意外和疾病险。这个产品的特色在于其“积分变储蓄”计划，家长只要用港基银行的信用卡刷卡消费，每获得20000个积分(消费1港元获得1分)就能换成10**港元现金存入“MAGIC”儿童乐储蓄账户，使家长的日常消费也可以帮子女储蓄。 　　针对教育费用的理财，风险不能太高，还需有比较好的速度 　　中长期人民币理财产品腰包不瘦有保护，但流动性较差