机械行业前景谨慎乐观 看好工程机械

导读

招商证券机械行业分析师刘荣近日表示，谨慎乐观看待机械行业未来前景，其中较看好工程机械、能源装备制造和轨道交通设备三个行业。

据流水天下电视报道，刘荣在参加“第八届新流水分析师高峰论坛”时指出，她对机械行业未来六个月的看法偏谨慎乐观，因明年的政策环境是紧货币宽财政，货币政策收紧对机械行业的影响不容小视。刘荣率领的研究团队获得第八届新流水分析师机械行业名。

她表示，货币政策收紧的影响一是抑制大宗商品的炒作，降低了行业的采购成本；第二是利率上升，增加了企业的资金成本，同时流动性紧缩还会抑制总需求的增长。另外未来一些政策的出台，包括“十二五”规划、各个行业的振兴等，将有利于行业估值的提升，但业绩可能不会再上调。

另一方面，机械行业目前处于产业结构升级的阶段，同时还伴随着城镇化的趋势、新经济的发展等。精心打造装备制造业已经列为的战略新兴产业。在这样的背景下，工程机械、能源装备制造和轨道交通设备等子行业有望受益。

其中，工程机械景气度高，震荡幅度也大，预计企业会出现分化。目前行业规模已经达到4300亿左右，明年预计还有15%左右的增长。但政策紧缩会令行业出现高位震荡，不排除个别公司出现负增长，仍然看好企业如三一重工、柳工。

不过她提醒，行业当前有一些令人担忧的问题。主要是经过2010年的高增长，许多公司都推动了再融资和扩产计划。她表示，“做了六、七年的机械，没有看到哪年上市公司达到了这么空前一致的乐观和非常的一致，这个是次出现。”

高铁方面，从定单情况看未来两年都会出现比较大的增长。其中明年是竣工高峰，预计交付量将增长80%，较看好中国南车、中国北车、时代新材。

小编点评：能源装备中，石油采掘行业资本开支将增加，目前石油钢管行业的供给已经比较短缺，刘荣看好业绩增长确定的山东墨龙。另外也比较看好深海勘探海洋工程设备，预计未来五年海洋投资将翻倍。还有煤炭采掘方面，煤炭行业的重组整合提升对煤炭机械设备的需求，预计行业集中度将会提高。