潮宏基饰消费高速增长

导读

潮宏基珠宝品牌创历史新高，珠宝饰品消费维持高速增长。根据统计局相关数据,限额以上金银珠宝类少售总额增速2003-2008 年复合增长率很过20%,其中2008 年度金银珠宝类少售总额同比增长38.60%,09 年前三季度增速23.8%,09 年10 月各省市百家重点大型少售企业金银珠宝少售增速为35%,作为消费升级中的重要一环,我们中长期看好国内珠宝饰的成长空间,认为未来该行业有望继续处于加速成长期。

女性珠宝饰占有率偏低,需求潜力巨大。女性一直以来是珠宝饰消费的主力军。根据相关统计,我国女性珠宝饰人均占有率尚不足5%,考虑到我国城乡二元化结构, 我们估算我国城市女性珠宝饰人均占有率在10%-15%,这与东京68.2%、新加坡48%、中国香港54%、韩国68%、马来西亚47%、泰国68%相比存在显著差距,我国女性珠宝消费市场的潜力十分巨大。

行业集中度有待提高。目前国内珠宝行业行业集中度仍然很低,08 年预计国内珠宝行业消费额在1800 亿元,08 年周生生、六福(2 家公司在大陆的营业额)、潮宏基的营业额分别在15 亿、4.5 亿、4.5 亿元,合计占消费额的比重在1%-2%;我们认为随着国民收入水平的提升,未来兼具设计、品牌和渠道优势的企业的市场份额有望获得进一步提升,整个行业集中度具备进一步提升的空间。

主流市场竞争格局将出现分化。上世纪90 年代,国内外品牌主要包括卡地亚(Cartier)、宝格丽(Bulgari)、蒂梵尼(Tiffany)开始进入中国,现阶段仍然牢牢把持珠宝品市场的位置;香港四大珠宝品牌(六福、周大福、周生生、谢瑞麟)及老凤祥、老庙黄金、潮宏基等少数国内珠宝品牌则将珠宝消费引向大众化,未来这些品牌有望将分享主流市场的份额提升。

小编点评

现有竞争格局来看,香港品牌以及潮宏基更加注重原创设计和品牌推广,未来将扮演连锁少售商的角色,分享整个珠宝产业价值链的精心打造,而老凤祥和老庙受制于体制理念等多方面原因,仍然偏重加工和批发业务,缺乏持续设计创新能力和品牌推广力,未来可能将走向制造加或中端品牌商的方向。