新发行 创新型产品受宠

“太累了，刚上班就得出差”，上班天，北京某公司市场部一朋友就在电话中告诉本报记者，由于该公司即将发行一只**，属主题概念的，还没有开始募集，就有很多机构开始了预约，工作需要必须到外地去。

其实，不仅是这一家公司，很多公司节后一上班就开始了忙碌的新发行工作。

创新型产品受宠

据统计，仅春节前后市场共有20多只新在发或即将发行。以节前一周为例，总共有12只新成立，包括7只**型、2只指数型，以及混合型、货币型和债券型各一只。

数据显示，2011年以来截至2月11日，共有19只成立。总体来看，今年发行市场与去年相比，更加旺爆。除固定腰包不瘦类以及QDII之外，这19只为市场带来约220亿元的新增资金。

业内人士表示，由于发行制度改革，今年将掀起新一轮发行大战，但其中创新型产品将大行其道。

从历史数据来看，新成立的募规模分化情况较为明显，有规模接近40亿元的，也有刚到10亿元、甚至不足5亿元的。在即将发行的中，银华中证等权重90指数分级值得一提。作为国内只等权重指数分级，按照成份股在中证等权重90指数中的组成及其基准权重构建**投资组合，对中证等权重90指数进行跟踪，并将的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。

国信**分析指出，中证等权重90指数在成分股的选择上优势明显、代表性强，且追溯其历史腰包不瘦，与其他指数相比有优势，适宜作为指数投资标的。

在产品设计上，银华中证等权重90指数分级与银华深证100分级相似，份额分为具有低风险腰包不瘦特征的银华金利份额、具有高风险腰包不瘦特征的银华鑫利份额以及具有市场平均风险腰包不瘦特征的银华中证90份额。

其中银华金利约定年基准腰包不瘦率为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3.5%，按当前利率计算，银华金利份额持有人可享有高达6.5%的年回报预期。安信**分析指出，这一利率与现有分级相比属于水平，更值得注意的是，在中国即将进入加息周期这样一个大概率事件面前，银华金利的优势非常明显。而银华中证90指数分级中的银华鑫利份额同银华深证100指数分级的杠杆份额银华锐进类似，可为投资者提供高达2倍的初始杠杆，属于较高水平。

“在产品同质化的时代，惟有创新才能得到市场认可”，国金**研究中心张剑辉告诉本报记者，“公司的产品创新能力将是未来公司之间竞争的重要方面，并且会越来越受到重视。”

张剑辉说，就市场表现看，诺安国内外黄金、易方达医疗保健行业**是近来表现较好的创新型产品。作为国内只黄金，诺安国内外黄金推出时机正好迎合了通胀高企的经济形势，即受到市场热捧，募集规模达到32亿元。而作为国内第二只医药行业，易方达医疗保健行业**也契合了经济转型时期医药行业近两年的持续走热的趋势。

主题投资或成趋势

“在今年的风格上，主题投资可能成为今年的投资趋势”，好买研究中心给本报记者发送的邮件显示，作为“十二五”规划的年，市场在延续去年整体震荡的行情下，与规划相匹配的主题投资将很可能创新今年的市场格局。

长城朱文龙表示，近一两年经济形势比较复杂，投资机会就相当于是在不确定性中寻找确定性，所以相对于难度较高的精选来说，主题投资的热度比较容易把握，在程度上可以规避当前这种不确定性。

天治投资管理部总监龚炜指出，“宏观经济过热、数据高于预期，可能会出台相应的调控政策;数据转坏的话，政策上面会更有扶持，具体到市场层面，结构型的机会将贯穿今年全年，政策导向主题投资的理念或许更适合2011年的市场。”

事实上，大多公司从新年开始就开始了大打“主题牌”：富国低碳环保**型，打的是“低碳环保”主题;南方新兴消费**型和银华消费主题分级**型等，突出了“消费”主题。博时、南方等公司年初就明确表示看好水利、高铁等政策支持的行业。

就当前整体状况看，一些拥有清晰产业热点、业绩具有确定增长性的二、三线蓝筹股，以及受益于投资拉动的水利、高铁、智能电网等新兴产业板块，或会继续受到的青睐。