联创放弃IPO牵手亚信的未来之路

“事实上，企业的合并和人的婚姻有很多相似的地方。”汉能投资集团董事总经理苏维洲对他亲自操盘的亚信联创合并案如是感慨。“除了双方的匹配，更重要的是对未来有没有共同的信心。” 亚信集团股份有限公司 (纳斯达克：ASIA，下称“亚信”)和联创科技国内外控股有限公司(下称“联创”)于2009年12月6日宣布合并，亚信联创合并后将成为国内电信软件业的老大。在本次交易中，汉能投资集团和美银美林担任了亚信集团的财务顾问。 放弃IPO 事实上，亚信和联创认识已久，双方都对彼此有很好的印象，也曾谈过合并的可能性，由于种种原因没有推进此事。但亚信CEO张振清和创始人田溯宁、董事长丁健一直怀揣着做大做强的梦想，今年9月，在张振清的介绍下，联创CEO孙力斌和田溯宁、丁健见了面，四个人在战略层面达成了一致。 高盛统计数据显示，亚信去年在中国电信软件业的占有率为12％，联创为11％，的华为是14％。以此计算，亚信联创合并后将成为国内电信软件业的老大。“一旦成功，是对双方股东价值的巨大提升。”所以双方的合并意愿都很强烈。 作为“红娘”，汉能积很地推动此事，而此前联创已启动在美国联交所的上市进程，上市时间都已定在12月，留给双方的谈判团队只有两个月，同时，还要兼顾公司的日常运营，压力之大可以预见。那时，孙立斌和张振清每天都只能睡几个小时。 终，联创在上市前夜放弃IPO，而选择了与亚信牵手。 在众人眼中，登陆美国联交所意味着大把的银子进账和风光更胜一筹。“实际上，交易人本身是聪明的”，苏维洲认为，两家公司能走到一起的深层原因是放弃小我，追寻大我。这意味着不是看重眼前利益，而看重的是合并后新公司有了更强大的科研后台支撑、有了削减成本的空间，有了开拓海外市场的能力。 基于亚信集团2009年12月4日的股价，此次交易总价值达到7.33亿美元。亚信集团将支付现金6000万美元，并新增发约2680万股亚信集团给联创科技。合并宣布后个交易日12月7日，亚信集团的上涨22％，根据其收盘价，合并后的新公司市值已近23亿美元。“这样的股东价值创造是独立上市所不能达到的。”苏维洲表示。 新婚 资本市场为这对新人奉上了一份大礼，但是，公主和王子结婚后，真能如众人所愿过上幸福美满的生活？事实上，漫长的婚后生活对于亚信联创来说才刚刚开始，而年按照惯例为纸婚年。 在这个纸婚年里，磨合、争吵甚至眼泪是不可避免的，如何削减成本、如何开拓海外市场、如何寻找新的增加收入点……这是每天开门后都摆在新公司团队面前的课题。“合并后的挑战，我认为是在整合的细节上”，亚信联创联席董事长丁健对本报记者表示，在运营层面的很多细节上，诸如人员安排、财务、报销、出差等的整合方面，新公司CEO张振清和执行联席董事长孙立斌都有了构想，接下来需要两边团队的配合。由于公司的业务很多，所以不存在裁员的问题。 “由于双方所做的事情、所服务的客户以及所面临的市场都是高度一致的，更重要的是我们双方的利益高度一致，目标一致，所以我认为，在接下来的整合过程中，不存在不可调和的矛盾，不会有太大的障碍，只是需要多一些理解、沟通和妥协。”丁健表示，在中国企业的并购之路上，希望亚信联创成为成功的榜样。 立志成为立足中国并在国内外软件业舞台上驰骋纵横的国内外级软件公司，亚信联创所面临的挑战将不可小视。对此，丁健有着很清醒的认识：“我们董事会的态度是不能过于勉强，顺其自然。”丁健认为，亚信联创需要分三步走：步，苦练内功，服务好客户并为走向国内外市场培养一支过硬的团队；第二步，跟着客户出海，例如公司承担了中国移动巴基斯坦分公司的软件项目；第三步，独立抢滩海外市场，不排除并购海外企业的可能。“这是新团队需要考虑的大计划，而董事会不会给他们施加压力。” “新婚”是甜蜜而幸福的，“新婚”又是酸楚和苦涩的，“这需要双方团队的大智慧”，苏维洲说。 来源：经济观察报