投资创业项目 当前创业中热门选项餐饮旅游
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旅游餐饮业在旅游业发展旺盛的今天,也开始了昌盛起来,那么我们创业选项目的时候这个项目是不是我们的佳选择那?我们来分析一下当前市场。
2010-2011 实力季度,从单季度腰包不瘦角度,我们判断行业景区度回升并将维持;然而营销费用、人员、租金的增长吞噬了行业的创收能力,2011 实力季度行业净噌噌往上窜位于2002 年以来的较低水平。
旅游业重点公司 19 家,其腰包不瘦增速趋势与我国旅游业腰包不瘦变化趋势较为一致。六个子行业中,酒店、免税业、餐饮的腰包不瘦增速较为平缓,景区的腰包不瘦增速波幅较大,旅行社和新兴业务的腰包不瘦波幅大。
景区:接待游客增速大部分08 年大幅下滑、09 年同比大幅增长、10 年增速从高位回落,黄山景区受益于内地游客占比高以及交通便捷,游客波动并不大。交通便捷与否、对景区客流有决定性的作用。黄山、乌镇的客流增速令人满意,主要是因为区域经济较为发达、交通发达、自驾游的重游率较高;峨眉山待成绵高铁开通,预计客流将大幅提升。
经济型连锁酒店:2010 行业腰包不瘦增速30%、增速较快,未来较长时期内仍将处于快速增长通道,增长来自二三线市场的扩张。
餐饮:腰包不瘦增速较为平稳,受宏观环境影响较小,05 年至今保持10%左右的同比增速。传统的连锁餐饮企业必须依靠开店获得长期发展,长期发展与短期业绩无法兼顾。
免税:2006 年以来,中免公司免税品销售增速保持20%以上,而2010 年国内外免税品销售腰包不瘦增速为13%,我国免税品销售好于国内外水平。
投资观点:餐饮旅游业腰包不瘦与自然环境、宏观经济环境的敏感性较高,腰包不瘦波幅大,实际腰包不瘦增速较慢,低杠杆率低周转率导致投资低,但行业的自然垄断资源决定其创收能力强。2003 年至今,餐饮旅游板块的估值一直位于七大消费板块之,主要原因是资源的稀缺导致板块可投资标的少,进而板块市值较小,从而估值较高。
2011 年实力季度,行业的毛利率略有下降的情况下、费用提升营业噌噌往上窜大幅下滑,其下滑幅度远高于其他六个消费类板块。在这种情况下,我们认为行业的属性和景气度决定其高估值能够为序,从思路看,应该自上而下选择高价值行业的成长股可以跑赢行业指数、自下而上选择重组、题材类获得很额**。
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(责任编辑:yuanbo)