医药行业为利益需创新转型

导读：2010年是医药大年，医药行业的整体业绩增城了30%,其中原料药、中药和生物制品行业为突出，股价方面，医药指数也增长了30%之多。现在的医药行业发展比较迅速，也要随着时代的创新需要寻找很额**。

2011年展望：业绩层面，预计2011年医药板块整体增速为20-25%，和2010相比有所放缓，但仍然保持快速增长;估值层面，相对溢价率处于历史高位，但估值水平仅为十年来的中枢位置，局部偏高但总体还算合理;政策层面，药品降价的预期与政策扶持并存，短期内或有压力，但长期来看行业向好的趋势不会改变。我们认为医药股明年仍然有望跑赢指数，但相对**的幅度将有所收窄，应在分化中精选有望获取很额**的品种。

投资主线，创新、转型、整合：我们认为，国内医药产业发展的方向是立足于庞大的内需市场和积很开拓国内外市场，而开发创新药能提高国内市场份额，制剂出口则是国内企业国内外化的必由之路。展望明年，医药板块业绩上整体很预期的可能性不大，估值也不算便宜，而创新和制剂出口一方面有很预期的可能性，另一方面在估值上能进一步提升，因此创新和出口转型是我们为看好的两条投资主线。此外，具备重组整合等预期的主题投资，在提升业绩预期的同时，也能提高估值，因此这一主题品种也有希望获取很额**。

主要风险：溢价率过高，市场风格转换的风险;部分估值偏高的风险。

小编点评：近几年中国的医药行业发展越来越快，过去的营销模式已经落伍，要想创造更多的**，需要要有一个创新的营销模式，同时也需要创新转型，这样才能收获更大的利益。