新希望重组 打造农牧集团

导读：新希望(000876.SZ)即将成为中国规模的农牧上市公司。公司于1月10日公布了重组方案，注入资产估值达77.95亿元，略低于2010年9月13日发布的预案估值78.1亿元。

公告显示，拟注入上市公司的是山东六和集团跳高股权、六和股份24%股权、新希望农牧跳高股权、枫澜科技75%股权，四家公司的资产评估价格分别为52.65亿元、9.61亿元、15.18亿元和0.51亿元。

与公司在2010年9月发布的重组方案相比，估值变化较大的是新希望农牧，此前的方案显示，新希望农牧跳高股权预估值15.3亿元，此次方案则调整为15.18亿元。

与此同时，新希望将旗下持续亏损的新希望乳业与非主业资产成都新希望实业及四川新希望实业剥离出上市公司。以新希望乳业与南方希望持有的新希望农牧92.75%股权进行资产置换，资产置换差额由新希望向南方希望发行股份。新希望乳业跳高股权的交易价格为5.5亿元。将成都新希望实业51%股权、四川新希望实业51%股权出售给四川新希望房地产开发有限公司，两块地产业务资产合计2亿元。

重组完成后，新希望的主营业务将集中到生产、畜禽喂养、屠宰及肉制品加工业上，同时继续保留对民生银行的股权投资，经营规模和创收水平均大幅度上升，跃升为中国规模的农牧上市公司。

新希望同时预计，2010年、2011年上市公司实现归属于母公司所有者的净利润将分别达到13.22亿元、12.36亿元，对应增发后股本的每股**将分别达到0.76元、0.71元。

招商表示，重组后的新希望成为中国农牧集团，合并了山东六和集团、新希望农牧后，新希望成为中国的畜禽生产商、中国的鸡肉供应商、国内外的鸭肉供应商。形成猪、禽两条产业链(、种畜、屠宰、肉制品)，创造性的是新希望打造了电子商务网、金融服务网为合同喂养户提供信息、担保方面的配套服务，该模式对于中国农业发展来说是革命性的创举。

小编点评：中信认为，中长期来看，本次重组使得公司业务涵盖、喂养、食品等产业链主要环节，腰包不瘦规模很过500亿元，一举成为A股规模的农业类上市公司。同时，也解决了由历史原因形成的大量的关联交易和或有的同业竞争问题，公司的经营发展步入了一个新阶段。